Экономика России продолжает расти умеренными темпами, несмотря на сохраняющиеся вызовы. Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе своего выступления. По её словам, денежно-кредитные условия в стране оцениваются как умеренно жёсткие, что соответствует текущей политике регулятора по сдерживанию инфляции.
Одной из главных тем стало обсуждение инфляционных процессов. Набиуллина отметила, что инфляционные ожидания населения остаются высокими, а устойчивый рост цен пока не демонстрирует тенденции к снижению. По оценке на 19 октября, годовая инфляция составила 6,8%. По итогам года регулятор ожидает её в диапазоне 7,1–7,6%. При этом глава ЦБ подчеркнула, что возвращение текущих темпов роста цен к целевому уровню в 4% планируется в течение первого полугодия 2027 года.
В ходе выступления были затронуты и вопросы инвестиционной активности. Набиуллина констатировала продолжение восстановления инвестиций по сравнению с уровнями начала года. Однако ситуация на рынке труда остаётся сложной: рост заработных плат замедляется и постепенно сближается с ростом производительности труда, но разрыв в их динамике по-прежнему остаётся существенным.
Отдельное внимание было уделено ключевой ставке. Совет директоров ЦБ на текущем заседании предметно обсуждал только сохранение ключевой ставки на прежнем уровне. Согласно базовому сценарию регулятора, средняя ключевая ставка в 2027 году будет находиться в диапазоне 12,5–13,5% годовых. Это свидетельствует о том, что политика ЦБ останется направленной на достижение целевых показателей по инфляции, даже несмотря на умеренные темпы экономического роста.
Таким образом, ключевые месседжи главы ЦБ сводятся к осторожному оптимизму: экономика растёт, но инфляционные риски сохраняются, а денежно-кредитная политика останется умеренно жёсткой до устойчивого замедления роста цен.