Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин сделал резонансное заявление о дальнейшей траектории денежно-кредитной политики Центрального банка России. По его словам, регулятор не только не пойдет на смягчение, но и может ужесточить условия, подняв ключевую ставку на ближайшем заседании совета директоров.
«Центральный банк буквально недавно заявил о том, что смягчения денежно-кредитной политики не будет, даже мелкие шажки последних заседаний совета директоров, когда ставка снижалась на 25 базисных пунктов, — этого уже тоже не будет. А будет в лучшем случае для бизнеса фиксация нынешней ставки, а то и ужесточение», — приводит слова Шохина деловые СМИ.
Эксперты отмечают, что подобная позиция главы РСПП отражает консенсус-прогноз значительной части финансового сообщества. После продолжительного цикла повышения ставки в предыдущие периоды и короткой фазы небольших снижений регулятор вынужден реагировать на сохраняющиеся проинфляционные риски. Основными факторами давления остаются высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса, а также устойчивый рост потребительского спроса, который опережает возможности расширения предложения.
Заявление Шохина прозвучало на фоне публикации свежей макроэкономической статистики, которая демонстрирует сохранение повышенной динамики цен в годовом выражении. Хотя темпы роста цен несколько замедлились по сравнению с пиковыми значениями, они все еще превышают целевой ориентир Банка России. В этих условиях регулятору приходится балансировать между необходимостью возвращения инфляции к цели и рисками замедления экономической активности.
Для бизнеса сохранение высокой ключевой ставки означает удорожание кредитных ресурсов и, как следствие, сдерживание инвестиционной активности. Особенно чувствительны к стоимости заимствований малые и средние предприятия, а также компании с высокой долговой нагрузкой. Вместе с тем, представители реального сектора признают, что ужесточение политики является вынужденной мерой для борьбы с инфляцией, которая в долгосрочной перспективе наносит больший ущерб экономике.
Напомним, что ранее руководство ЦБ РФ неоднократно подчеркивало готовность удерживать жесткую денежно-кредитную политику столько времени, сколько потребуется для устойчивого снижения инфляции. Рыночные аналитики в своих прогнозах расходятся: часть ожидает сохранения ставки на текущем уровне, другая — допускает ее повышение на 50-100 базисных пунктов. Решение будет принято по итогам ближайшего заседания совета директоров Банка России.