Глава Банка России Эльвира Набиуллина сделала ряд важных заявлений, которые проливают свет на ближайшие перспективы денежно-кредитной политики и состояние российской экономики. Ключевой сигнал — регулятор может взять паузу в снижении ключевой ставки на предстоящем заседании. Это означает, что цикл смягчения политики, который рынки ожидали, может быть приостановлен.
По словам Набиуллиной, российская экономика возвращается к росту, и признаков ее «переохлаждения» не наблюдается. Однако это не отменяет сохраняющихся рисков. Глава ЦБ выразила уверенность, что регулятору удастся вернуть инфляцию к целевому уровню в 4%, что является главным приоритетом.
Особое внимание было уделено внешним факторам. Набиуллина предупредила, что затягивание конфликта на Ближнем Востоке может нанести серьезный вред российской экономике. По ее оценке, негативные последствия от геополитической напряженности могут превысить потенциальную выгоду от подорожания экспортных товаров.
Что касается внутреннего спроса, то рост потребления стал более сдержанным по сравнению с предыдущим годом. Рынок труда также демонстрирует некоторое охлаждение: хотя безработица остается на исторически низких уровнях, напряжение на рынке труда, по оценке ЦБ, снизилось.
Среди других важных прогнозов — ожидаемая стоимость российской нефти. Банк России закладывает в базовый сценарий цену в 65 долларов за баррель. Кроме того, Набиуллина отметила, что ЦБ активно изучает возможности использования искусственного интеллекта в своей работе, внедряя его там, где видит ощутимый эффект.
Таким образом, регулятор сохраняет осторожную позицию, балансируя между необходимостью стимулировать экономику и задачей по обузданию инфляции, которая осложняется внешними шоками.